金价高位运行，为黄金矿山企业带来发展机遇，也提出了一道必须回答的考题：当价格一旦回调，企业靠什么保持稳健盈利？
在2026中国国际矿业大会主题论坛上，山东招金集团有限公司董事长王乐译围绕变局下我国黄金矿业高质量发展路径，深度解读行业发展趋势，分享招金集团转型发展实践。他认为，金价红利属于阶段性周期利好，黄金矿山企业唯有深耕精益运营、加速数智转型、推进体系化出海，才能将短期市场机遇转化为企业长期可持续的核心竞争力。
《中国矿业报》：当前，我国黄金矿业面临哪些深层次变化？您为什么特别强调企业的穿越周期能力？
王乐译：当前，黄金矿山企业正面临外部环境、市场周期、发展规则和增长动力的多重变化。
从外部环境来看，全球政治经济格局深度调整，国家矿产资源安全的重要性进一步凸显。一些国家通过调整矿业外资准入、资源税费和本土持股比例等政策，加强对矿产资源的掌控。矿业项目考量维度，已不再局限于经济效益，还需要兼顾政治风险、社区关系、法治环境和生态履约等多重因素。
从市场走势看，美元信用周期、地缘政治局势、全球央行储备策略和金融市场风险偏好等多重因素共同影响黄金价格。综合判断，未来，黄金价格或将呈现高位宽幅震荡态势，价格中枢稳步抬升，但行情走势曲折，短期波动还可能加剧。
同时，安全生产、绿色低碳、ESG发展和负责任开采等行业准则全面落地，正在重塑矿业发展新格局。行业增长模式加速迭代，逐步告别资源、投资驱动的传统模式，向管理提效、技术革新、创新赋能的高质量发展模式转型。
之所以强调穿越周期能力，是因为价格上涨带来的利润，并不完全等同于企业经营能力的提升，完全依附金价的盈利模式难以长久。企业必须直面一个核心问题：金价下行周期中，能否依旧保持稳定经营、稳健盈利。这既依托优质资源储备和产能体系的坚实支撑，更需要企业持续降本增效、提质创优，将质量效益贯穿企业发展全过程。
《中国矿业报》：您提出挖掘“矿中矿”，这一增量潜力蕴藏何处？精益运营与数智转型，如何助力企业深挖内生潜力？
王乐译：“矿中矿”就藏在现有矿山的生产流程里。对于黄金矿山而言，降低采矿贫化率、矿石损失率，提升入选品位和选矿回收率，都能带来增量效益。比如，采矿贫化率、损失率每降低0.1个百分点，选矿回收率就提高0.1个百分点，这都是企业提质增效、挖潜增收的重要突破口。
这类增量来自对现有资源的高效利用，无需大规模资本投入，有效规避了海外资源并购伴随的地缘风险，是藏在生产链条里的“隐形矿山”。深挖内生潜力，关键在于将精益管理嵌入各生产工序、细化至各项技术指标，通过迭代采矿工艺、升级选冶技术、攻坚关键核心技术，持续激活企业内涵式增长动能。
数智化为上述工作提供了有力技术支撑。目前，招金集团携手华为搭建井下5G专网与智能管控平台，打造无人智能采场；联合中铁装备研发金矿专用小型MBM盾构机，计划今年国庆节期间投入现场试用。同时，招金集团举办第二届人工智能创新大赛，推动 AI技术落地矿山各类应用场景。
所有技术革新，都聚焦解决生产实际难题。通过管理优化、技术创新下沉一线生产现场，持续提升资源利用率和整体运营效能，全面筑牢企业抵御市场周期波动的硬核实力。
《中国矿业报》：面向“十五五”，招金集团如何统筹资源增储、产能建设和资产结构优化，夯实企业发展根基？
王乐译：资源和产能是黄金矿业的立身之本。招金集团将重点培育优质项目、推进重大项目开发，同步优化产业及资产结构，实现增量提质。
优质项目培育，侧重于资源量的掌控。依托国内外资源基地，招金集团正在同步推进矿权布局和资源开发，预计到“十五五”末，集团新增1000吨金资源量。大型项目开发，侧重于产量提升，通过骨干矿山增产扩能、基建矿山投产达产，力争实现“十五五”期间黄金产量倍增目标。
在做大增量的同时，也要化解存量遗留问题。近年来，国内黄金矿山加快资源并购，积淀了部分亟待化解的发展压力。当前金价处于高位，为企业优化资产结构、改善财务状况提供了机遇。
2025年以来，招金矿业抢抓市场机遇，系统性推进资产优化整合，将企业资产负债率稳定控制在50%以内，为“十五五”高质量发展筑牢坚实根基。
通过精准资源布局、提速项目建设积蓄发展后劲，依托资产结构优化聚焦核心主业、提升盈利水平、严控经营风险，实现多点协同发力，真正将阶段性市场红利转化为企业长效发展动能。
《中国矿业报》：我国黄金矿山企业加速全球化布局，为什么需要从人员出海、技术出海转向“体系化出海”？招金集团对此有哪些部署？
王乐译：开发利用“两种资源、两个市场”，仍然是行业发展的客观需要。但全球化经营并非一片坦途，海外项目面临的挑战，已经超出单一技术或生产环节范畴。
地缘政治与政策的不确定性，法律、税务和劳动用工方面的合规要求，以及文化理念差异、社区关系等问题交织叠加，单纯依靠人员出海、技术出海，已经不足以应对复杂局面，需要完整的管理体系作为支撑。
所谓“体系化出海”，就是统筹项目开发、组织管理、合规经营和风险管控等能力，在风险可控、平等互利、求同存异的前提下，构建合作共赢的矿业合作模式。
“十五五”期间，招金集团将着力建设五大海外基地，完善海外体系化管理与风险防控机制，在稳步推进海外资源开发的同时，持续提升全球化运营能力，为国内同行开展海外合作积累实践经验。
《中国矿业报》：从抢抓市场机遇到实现长期稳健发展，黄金矿山企业还需要提升哪些核心能力？
王乐译：我们重点关注精益运营、现代化矿山治理、资本运作和人才支撑4个方面。
精益运营方面，核心是深挖内部潜能，依靠成本优势抵御金价震荡。现代化矿山治理方面，核心是将安全生产、绿色低碳、高效运营深度融合，严守安全生产红线和生态环保底线，对标本质安全、绿色低碳、国际 ESG先进标准，加快智慧矿山建设，全面提升矿山现代化治理水平。
资本运作方面，将搭建国际化、多元化资本金融平台，精准赋能资源布局与项目建设，持续增强企业抗周期、稳发展能力；人才建设方面，系统培育高素质管理干部、高水平创新科研人才、高素养产业工人3支队伍，实现人才培育与企业转型双向赋能、同步发展。
当前，招金集团正全面推进安全、管理、技术、人才四大体系重塑，从企业发展基础环节发力，全方位锻造核心竞争力。
变局是常态，长青是目标。面对外部环境变化，企业需要准确把握趋势，更需要扎扎实实做好自身的事。资源基础、运营效率、治理水平和人才能力，都是需要长期积累的。把这些基础筑牢，才能在市场向好时把握机会，在周期调整时保持韧性，走好黄金矿业高质量发展之路。