据Mining.com网站报道，在创下自1979年以来最佳年度表现后，各大银行都在看涨黄金价格，诸多市场条件都在支撑金价再创新高。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）周一在一份投资提示中指出，今年金价可能创新高，并在第四季度达到4800美元/盎司，主要驱动因素包括：利率下降、美联储领导人更替以及央行和基金持续购买。

　　2025年，同样的因素已经推动金价屡创新高，最近一次创新高是在节礼日达到4549.71美元/盎司。金价全年涨幅为65%，为去年涨幅最高的商品之一。

　　分析师称，这种强劲势头将延续到今年，指出地缘政治因素将进一步凸显这种金属的避险功能。特别是，该行指出周末发生的委内瑞拉事件可能刺激买金。

　　美国银行（Bank of America，BofA）也持有同样的观点。BofA金属研究部主管迈克尔·威德默（Michael Widmer）认为，金将是2026年的一个关键资产对冲工具，预计今年金均价为4538美元/盎司。

　　“黄金将继续是重要的对冲工具和盈利手段”，威德默周一在一份报告中称。

　　他说，市场形势趋紧，盈利风险大。“无论你关注何种投资组合，不论是央行还是机构投资资产，都可以从黄金作为多元化投资中获益”。

　　BofA的展望是基于金行业供应下降和成本上升进行预测的。据威德默的数据，13家北美大金企预计今年产量为1920万盎司，较2025年下降2%。

　　市场对成本的预期也不乐观，他补充说，预计全部可持续成本将上升3%至1600美元/盎司，略高于市场调查结果。

　　其他金属

　　除了金以外，银行也看好其他几种金属。关于银，威德默更是给出了135美元-309美元/盎司的激进预测。2025年这种白色金属涨幅超过140%，较金高出一倍。目前，银价达到创纪录的80美元/盎司。

　　就像他指出的那样，威德默对银的预测基于这种金属与金的历史对比关系。他说，目前，金银价格比率约为59，表明白银的表现仍可能优于黄金，并指出该比率在2011年（白银上次大幅上涨时）低至32，在1980年低至14。威德默表示，其目标价格区间将落在金银价比的这两个历史低点之间。

　　摩根士丹利分析师还指出，由于工业需求和投资者兴趣上升，白银又在一年短缺中度过，因此银价面临“上行风险”。

　　至于贱金属，摩根士丹利也预测铝和铜价将继续上涨，因为同时面临供应挑战和需求上升。

　　“除印度尼西亚外，其他地方的铝供应都受到限制，而中西部溢价的上升表明，美国的一些购买可能正在回升”，该行表示。

　　同时，铜进口已经上升，使得其他市场趋紧，2025年的频繁供应受扰在2026年仍将继续，该行补充说。　（全球地质矿产信息系统）